图1 A股、H股高股息资产占比处于近五年来新高

很多人提到日本，说我们的股市会不会像日本也失去多少年。事实上，虽然日本房地产市场跌了19年，但股市跌了三年之后也出现了年线级别的反弹。

图2 日经225在1990-1992年连跌三年后，出现了年线级别的反弹。

数据来源：Wind。

回望过往，再看看各种金融乱象，我们清醒地认识到，国内资本市场的健康发展仍然任重道远，非标资产的爆雷也再次警醒我们，选择“好金融”的重要性，选择价值观站在投资者立场的机构的重要性。

回到家庭财富配置上，我们相信，框架比观点重要，应对比预测重要。财富配置要更加注重资产的安全性，流动性，稳健性。资本市场的周期难以捉摸，大国博弈的前景也充满挑战。对于普通家庭而言，仍需要立足于各项需求去进行长期的财富管理规划。

对于当下，我们继续坚守，对于未来，我们选择应对。重新检视自己的账户，是否处在一个合理的资产配置结构上，我们底层的资产能否稳健的穿越周期。如果不行，果断调整。重新校准自己的家庭财富配置目标，降低预期，做好财富规划，全球视野做好基石配置，更加注重安全性、稳健性和现金流，把绝大多数资产放在基石资产上，少部分资产参与市场动态机会的捕捉和把握。只有这样，即使我们判断错了，市场的走势不如预期了，我们整体家庭财富仍然是健康的，安全的，充满希望的。

最后，我们想说，投资只是生活的一部分。在困难的时候，多和家人朋友聚聚，吐槽吐槽，保持健身和运动，保持生活、情绪的平衡。慎用杠杆，希望大家再给自己打打气，挺过这段最艰难的时光，我们永远与您同行，一路陪伴！

嘉实财富投资者回报研究中心

2024年1月17日星期三