龙年春节期间全球资本市场要闻回顾
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在本篇文章中，嘉实财富首席宏观分析师谭华清博士将对春节期间发生的重要新闻和事件进行回顾，并对未来账户配置进行展望。我们认为，有九则新闻事件值得投资者关注。
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春节期间哪些事情“惊”“喜”到了你
第一件事是国内的1月份金融数据，这一数据的转好，背后其实还是有着一些季节性因素，尤其是春节假期的错位影响。
来源：Wind，国盛证券研究所
第二件事是教育部发布了《校外培训管理条例（征求意见稿）》，这则条例直接针对的是教培行业。
第三件事是证监会主要领导调整，吴清主席上任。这是一件很重要的事情，因为每一届主席的工作思路和监管方向都会有所区别。
来源：Wind
第四件事是美国的通胀数据，美国1月份的通胀数据还是超出了预期，这也是导致近期美债、黄金下跌的一个重要原因。
第五件事是国内假期的消费数据。春节期间，消费数据的表现是非常不错的。
第六件事是俄乌冲突中也出现了一些重要事件，乌克兰现在由主动进攻转向了防御阶段。另外，普京在假期期间接受了一位美国记者的采访，信息量比较大。
第七件事是日本公布了经济数据，从实际GDP的角度来看，环比是萎缩的，但是日本名义GDP同比增速比较高，大概有5.7%，然后实际GDP的同比增速大概是1.9%。近期，日本的国民经济总量被德国超越，丢掉了世界老三的位置。
第八件事是假期期间大类资产的表现，中国股票资产是领涨的，这里主要是包括港股，还有中概股也上涨了。
来源：Wind
第九件事是人工智能领域重要的玩家Open AI，发布了一个文生视频应用模型——Sora，这则新闻引爆了近期 A股相关板块的上涨。AIGC尤其是Chat GPT4.0的出现，被很多人认为类似于人类互联网时代的到来，它的确具有非常大、非常深远的影响。我们认为，AI这条投资主线是不能放弃的。
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资本市场的主要矛盾依然没有变化
简单小结一下，假期期间发生了很多事情，但是整体来说我们觉得资本市场的主要矛盾并没有发生变化，主要矛盾仍然是国内经济能否企稳，美国通胀能否被控制住。
春节期间的数据方面，边际上存在一些扰动。假期的消费数据表现其实很不错，还有1月份的金融数据也是超预期的，使得投资者对于中国经济的信心有所增强，但是持续性还是有待考证的。
同时，美国通胀阶段性小幅反弹，但是它仍未逆转降息周期开启、通胀受控的大逻辑，而在AI领域的重大进展激动人心，AI的机会可能具有持续性。在经济弱复苏的大环境下，AI、红利、资源出海、制造业等可能是我们A股重点的投资方向。
来源：嘉实财富
从客户的配置角度来看，我们还是要从账户视角出发，做好财富规划，做好基石配置，建议也不能让单一资产去承担基石，可能国内的债基、美债、中性策略、多资产配置策略，以及当前位置的雪球，都可以被合理使用作为基石的一部分。
在动态的机会线索方面，建议关注美债的锁息、黄金的定投，以上其实主要还是布局美债收益率的下行。在国内股市处于低位的情况下，我们可以选择一些策略去适当地参与。还有就是可以关注日本股市、印度股市、越南股市及美国股市的战略性投资机会。从长期来看，美国、印度和日本股市的长牛特征和基础是更为扎实的。然后具体到24年的话，我们认为越南股市也具有战术性投资机会，因为全球制造业周期可能会有所回升，这对于出口导向型的越南经济乃至越南股市会更加利好。